歐元區(qū)制造業(yè)在10月出現了一些企穩(wěn)跡象，盡管制造業(yè)活動連續(xù)第28個月萎縮，但萎縮速度有所放緩。德國制造業(yè)的情況有所緩解，但法國困境加劇。

數據顯示，10月歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值升至46.0，高于初值45.9，但仍低于50。衡量產出的指數從9月的44.9躍升至45.8，高于初值45.5。漢堡商業(yè)銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia說：“10月制造業(yè)的衰退并未進一步加深。生產下降的速度比上月有所放緩，新訂單下降的幅度也較小。”衡量需求的新訂單指數從42.2反彈至44.2，達到四個月以來最高。這是因為工廠以4月以來最快的速度降價，一定程度上證明了歐洲央行正在進行的寬松政策是合理的。

歐元區(qū)兩大經濟體的表現依然低迷。10月德國制造業(yè)PMI終值從9月的40.6升至43.0，為7月以來的最高水平，但仍遠低于50。法國制造業(yè)PMI則錄得44.5，略低于9月的44.6。

德國制造業(yè)的下滑趨勢在10月有所緩解，產出、新訂單和就業(yè)人數在上個月出現一年來最快的萎縮之后均放緩了下降速度。漢堡商業(yè)銀行經濟學家Jonas Feldhusen說：“有跡象表明，經濟可能已經觸底。不過仍需謹慎，因為這畢竟只是一個月的改善。”調查顯示，10月制造業(yè)產出大幅下滑，雖然降幅沒有前一個月那么大，但仍快于目前連續(xù)18個月收縮的平均水平。Feldhusen強調，新開工量的下降幅度要小得多，這是未來幾個月可能趨于穩(wěn)定的跡象。裁員問題尤其令人擔憂，因為與上個月創(chuàng)下的四年多來最嚴重的萎縮相比，裁員速度僅略有放緩。

法國制造業(yè)仍陷于衰退，工廠產出以九個月來最快的速度下降，新訂單，尤其是來自國際客戶的新訂單減少拖累了制造業(yè)。漢堡商業(yè)銀行經濟學家Tariq Kamal Chaudhry說：“法國制造業(yè)仍然深陷危機之中。前景依然暗淡，沒有任何上升趨勢的跡象。”衡量工廠產出的分項指數從上月的44.0降至43.1，這是自1月以來的最差讀數。在地緣政治緊張局勢和全球經濟放緩的背景下，出口訂單急劇下降，創(chuàng)下調查歷史最快降幅之一，加劇了經濟下滑。國內需求也有所減弱，受訪企業(yè)高管認為，消費者支出謹慎和建筑業(yè)陷入困境也是原因之一。

分析稱，歐元區(qū)制造業(yè)持續(xù)低迷，但基本被服務業(yè)的小幅增長抵消，目前尚不清楚近期內歐元區(qū)經濟情況會進一步惡化還是有所好轉。

GDP未能恢復，通脹問題已經成為過去式，歐洲央行可能不得不迅速將利率下調至中性，連續(xù)降息的節(jié)奏可能要持續(xù)到明年。

彭博的歐元區(qū)Nowcast模型顯示，2024年第三季度歐元區(qū)GDP將收縮0.2%，第四季度情況也未見好轉。預計歐元區(qū)可能避免衰退，但經濟增長乏力可能會釋放經濟中的閑置產能，從而增加通脹的下行風險。

面對疲軟的數據，歐洲央行管理委員會對于采取行動的呼聲越來越高，歐洲央行管委Fabio Panetta甚至提到，可能需要將政策利率降至中性水平以下。

隨著歐元區(qū)經濟增長前景面臨的風險加大，歐洲央行加快放松貨幣政策步伐的可能性在增加。

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